El forward de precios es un método de utilizado por las empresas de inversión y las compañías que compran y venden fondos de inversión de valores. En un acuerdo de fijación de forward de precios, un fondo de inversión típicamente fija el precio de sus acciones de acuerdo con el valor del activo neto (NAV) de las acciones siguientes a la recepción de una orden para comprar o vender las acciones. En general, un fondo establece el valor liquidativo de sus acciones sobre una base diaria después del cierre de las bolsas de valores más importantes (lo invitamos a conocer también sobre la transparencia de precios).
Un forward de precios se produce debido a que el valor liquidativo de las acciones open-end de fondos de inversión generalmente se vuelven a calcular después de que la bolsa se cierra en un día hábil. Si una orden de compra de acciones de fondos mutuos se coloca después del valor liquidativo, el fondo no puede fijar un precio del orden al valor del día anterior liquidativo. Como resultado, el fondo generalmente se involucra en un precio a plazo y vende las acciones de acuerdo al valor del día siguiente liquidativo.
Ejemplo de un forward de precios
Por ejemplo, supongamos que un fondo de inversión open-end calcula su valor liquidativo a las 4:00 pm, hora estándar del este (EST), como es común para la mayoría de estos fondos. Si un inversionista compra acciones de ese fondo antes de la hora de fijación de precios, el inversor recibirá ese día el precio del valor liquidativo de las acciones. Si el inversor compra acciones de fondos después de la hora establecida, recibirá el precio del día con el próximo valor neto de las acciones.
En algunos mercados, las empresas de inversión están obligadas a utilizar los precios a plazo por la ley. Por ejemplo, en los Estados Unidos, la Comisión de Bolsa y Valores (SEC) obliga a las empresas de inversión, aseguradoras y concesionarios a utilizar acuerdos de precios en la compra o venta de acciones en un fondo mutuo de extremo abierto. Si no se utiliza un precio a futuro contrato puede dar lugar a importantes sanciones civiles y penales para un fondo.
Un mercado pasado es la práctica de permitir a los inversores recibir un precio de la acción el día anterior. Esta práctica es ilegal en algunos países. Por ejemplo, supongamos que un comprador ha sido favorecido por un pedido después de las 4:00 pm. Si el gerente del fondo de inversión le da al comprador el precio de las acciones calculado antes de las 4:00 pm EST, puede estar incurriendo en un delito.
