El retorno activo de una inversión es cualquier cambio que supera a la rentabilidad esperada de la inversión determinada por el desempeño pasado. Mientras que el término puede ser utilizado en relación con cualquier inversión en particular, es generalmente reservado para las discusiones de las carteras de los inversores.
Para lograr un retorno activo, normalmente es necesario que un inversor deba asumir un grado de riesgo mayor de lo normal. Los inversionistas por lo general asumen este riesgo mediante la creación de algún tipo de desviación de las estrategias de inversión habituales utilizadas por otros inversores.
Muchos inversionistas tienen diferentes ideas sobre lo que quieren de una cartera de inversión, que es la variedad de títulos en los que se coloca el capital de inversión. Algunos simplemente quieren que su capital de inversión sea protegido para que lo puedan tener a su alcance en un momento en su vida cuando ya no puedan obtener muchos ingresos. Otros pueden querer ser más agresivos, tratando de recibir más allá de lo que el mercado se espera que pueda producir. Este último grupo de personas está buscando un retorno activo de su inversión.
Ejemplo del retorno activo
Como ejemplo de esta teoría, imagine que un inversor tiene una cartera que, en circunstancias normales, se espera podrá lograr una tasa de retorno de aproximadamente el 5 por ciento en un solo año. Al final de un año, la cartera ha apreciado en valor un 7 por ciento respecto al año anterior. En este caso, el rendimiento de referencia de 5 por ciento se resta del 7 por ciento de rendimiento real. Por lo tanto, el retorno de activo de esta cartera es del 2 por ciento.
Ningún inversor puede esperar obtener una rentabilidad activa sin tratar de apartarse un poco de las estrategias que producen rendimientos de referencia. Un inversor podría tratar de hacer un pequeño ajuste al índice de referencia mediante la adición de acciones con potencial y dejar caer algunos que podrían ser obligados a luchar. Por otro lado, un inversor podría ignorar por completo la estrategia normal, buscando el beneficio de los títulos actualmente ignorados por la mayoría de los inversores.
En cualquier caso, la búsqueda de una rentabilidad activa por lo general significa aceptar un poco más de riesgo en una estrategia de inversión (lo invitamos a conocer un poco más sobre la gestión de riesgos). En la manera más agresiva con la que un inversionista busca un rendimiento por encima de lo que el mercado suele producir, lo más probable es que su cartera pueda sufrir pérdidas significativas.
