Las tasas internas de retorno son las tasas de descuento que se utilizan en el proceso de presupuestación de capital. A veces referida como una tasa de rendimiento económico, la tasa interna de retorno, o TIR, identifica el valor actual neto de los flujos de efectivo asociados con un proyecto específico. La idea es determinar si la tasa de declaración esperada del proyecto es suficiente para continuar con el esfuerzo, o saber si el proyecto debe ser abandonado a favor de algún otro método o proceso (lo invitamos a leer nuestro artículo sobre el retorno de capital).
El calculo de la tasa interna de retorno
Con frecuencia las empresas calculan la tasa interna de retorno al considerar los méritos de varios proyectos potenciales diferentes. El proceso normalmente comienza por establecer un punto de referencia de rendimiento que se considera equitativo para los costos involucrados. Para determinar el punto de referencia, no es raro que al negocio le pidan la tasa actual de rentabilidad en un mercado de valores, identificar qué cantidad de retorno puede ser razonablemente anticipado si los activos necesarios para el proyecto se han invertido en el mercado en su lugar.
Después de que el punto de referencia está en su lugar, la compañía analiza de cerca la tasa interna de retorno que es probable que se genere por cada proyecto propuesto. Ese retorno se compara no sólo con el índice de referencia, sino a la TIR asociada con cada proyecto actualmente en estudio. La idea es identificar el proyecto que tiene el mayor potencial de rendimiento, y esperar que supere los importes de referencia y también a una cantidad considerable de beneficios para el negocio. Por lo general, el proyecto con la más alta tasa prevista de rentabilidad interna será seleccionado, y las opciones que se hicieron en un compás de espera hasta que el proyecto seleccionado se completen.
Es importante señalar que si bien el cálculo de la tasa interna de retorno de los proyectos en competencia es un aspecto importante a la hora de decidir qué proyectos son viables y cuáles no lo son, la TIR no puede ser el único factor decisivo. Los dueños de negocios pueden también considerar otros beneficios que la empresa puede lograr mediante la aplicación de un determinado proyecto, y encontrar la razón suficiente para ir con un proyecto que proporcione un rendimiento más bajo en los beneficios, pero que pueden llegar a tener un efecto positivo a largo plazo en la empresa.
Por esta razón, la tasa interna de retorno es sólo una herramienta que se utiliza para decidir si un proyecto dado es mejor interés de una empresa, en lugar de los únicos medios de evaluación de los resultados de la ejecución del proyecto como tal.
