icon-rss-large

www.invertirforex.com

Subscribirse al RSS |

FOREX: Historia del mercado de divisas (de bretton woods a la desregulación)

Publicado en junio 04, 2007



Para comenzar a hablar de la historia del mercado de divisas al que pertenece FOREX hay que empezar en 1944 con el acuerdo de Bretton Woods. Este acuerdo surgió después de que Europa, debido a las guerras en que estuvo enfrascada, había quedado destrozada y débil económicamente. Esta debilidad económica propició que Estados Unidos tuviese una moneda mucho más valorizada respecto a las Europeas, generándose así el fenómeno de la fuga de capitales: En efecto, como invertir en Europa salía mucho menos costoso, los inversionistas Estadounidenses se estaban llevando su capital a ese lugar, debilitando aún más la economía europea. Así, en estos días se vivió un período de gran inestabilidad económica.


Esta inestabilidad económica se debía principalmente a que en los tiempos anteriores al acuerdo de Bretton Woods –que marcó el inicio de FOREX- el patrón de medida del valor de una moneda era el oro. El patrón oro generaba un fenómeno económico bastante inestable, ya que por lo general los países se mantenían en un balanceo constante: De la prosperidad económica a la recesión, de la recesión a la prosperidad. Este balanceo se presentaba principalmente porque cuando los países gozaban de un buen momento económico comenzaban a importar muchos bienes y servicios de otros países que no tenían suficientes recursos, así, el país fuerte iba gastando paulatinamente sus reservas de oro hasta quedarse sin recursos. Cuando esto ocurría, entonces llegaba otro país próspero económicamente y hacía lo mismo, esto es, comenzaba a proveerle de oro comprándole bienes y servicios a bajo costo hasta que le daba suficientes recursos como para recuperarse económicamente pero a costa propia. Así, el panorama internacional reflejaba una cantidad de países que pasaban de la recesión a la prosperidad y de la prosperidad a la recesión.


Para evitar ésta inestabilidad se firmó el acuerdo de Bretton Woods, que significó el comienzo de los mercados de divisas como lo es el FOREX. La forma de establecer esta estabilidad era colocar el precio del dólar a US 35 por onza de oro y valorizar las otras monedas tomándolas respecto al dólar. Así, el dólar se convirtió en el patrón de medida internacional respecto a todas las monedas. Otra medida importante (entre muchas otras) fue la de prohibir a los países devaluar o valorizar artificiosamente su moneda con la finalidad de fortalecer su comercio respecto a otros países.


Con estas medidas se logró evitar la fuga de Capitales de los países desde un país más fuerte económicamente hacia uno que estaba débil y seguiría debilitándose por esta razón. También se logró poner un límite adecuado a las transacciones especulativas que agudizaban la crisis de estabilidad.


Más adelante, en 1971, el acuerdo de Bretton Woods fue abolido. Entre las razones por las cuales éste fue abolido se encuentra el agudizamiento y fortalecimiento del sector económico de la construcción después de las guerras europeas unos cuantos años antes y a principios de los años 70. En efecto, el fortalecimiento de la construcción genero una inmanejable situación de inestabilidad del mercado internacional, lo cual afectó el mercado de divisas, al cual pertenece FOREX.


Al abandonarse el acuerdo de Bretton Woods, se abandona el comienzo de la historia de FOREX pero a su vez entran en auge muchas más posibilidades de invertir en divisas. En efecto, al abolirse el acuerdo de Bretton Woods el dólar dejó de ser intercambiable a un valor estable respecto al patrón oro. El patrón oro habría desaparecido y comenzaría a regir el mercado moderno, donde el valor de las divisas se determina comparando unas con otras. Como es de esperarse, la consecuencia de la desaparición del acuerdo de Bretton Woods fue la liberación de los limites que éste había puesto al precio de intercambio de divisas, entrando a regir las reglas de la oferta y la demanda. Así, unas monedas comenzaron a valorizarse, otras a depreciarse y, en general, el mercado comenzó a presentar índices de crecimiento e índices de descenso entre las diferentes monedas, fenómeno al cual le llaman volatibilidad.


Este fenómeno generó toda clase de oportunidades de inversión para los inversionistas interesados en el mercado especulativo. En este período fue propiamente donde se puede decir que comenzó el fenómeno de desregulación del mercado de divisas, en el cual se inscribe el mercado de divisas FOREX.


Sin embargo, antes de la libertad de mercado que experimentamos en estos días en el mercado de FOREX, hubo una regulación posterior al acuerdo de Bretton Woods que es importante mencionar: Se trata de las traídas por acuerdo de Smith y el acuerdo Europeo. Este establecía un sistema de tasas de cambio flotantes entre los diferentes países, el cual fijaba unos límites máximos de descenso o de ascenso entre los cuales la moneda se podía mover pero no podía sobrepasar. Estos acuerdos fueron abolidos después de que se comenzara a dejar el modelo de economía keynesiano, al disminuir el tamaño de los estados y dar más libertad a la economía.